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铁矿石再遇狂飙之夏:价格升至近5年新高意味着什么h4嗨曲吴立培

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发表于 2020-8-1 14:17 | 显示全部楼层 |阅读模式
经济观察报 记者 李紫宸 铁矿石的价格再次飚至高位。西本新干线的数据显示,7月24日,铁矿石价格指数为930点,达到过去五年来的新高,成为今年上半年表现最突出的工业原材料品种。
事实上,铁矿石的价格自5月上旬,就开启了这轮行情显著的上涨。5月8日,西本新干线的铁矿石价格指数为790点,此后持续上涨,到7月24日已经达到930点。
与此同时,据海关总署数据,铁矿石进口再次创下新高:6月份,铁矿石进口10168万吨,环比增长16.8%,同比增长35.3%。1-6月份,铁矿石累计进口54691万吨,同比增长9.6%。
来自兰格钢铁网、我的钢铁网以及钢铁企业界人士向经济观察报分析认为,2020年,中国钢铁业走出了独立行情,疫情对供应端的影响叠加旺盛的炼钢炼铁需求,构成了铁矿石量价齐升的基本面。
来自工信部的数据显示,今年6月份,我国粗钢表观消费量9031万吨,同比增长8.6%;1-6月份,我国粗钢表观消费量48066万吨,同比增长3.8%。而消费量增长背后,是流动性宽松、基建、房地产、制造业共同构成的对钢铁需求的支撑。
上涨

西本新干线的数据显示,铁矿石从今年5月上旬开始出现显著的上涨,这种涨势一直延续到现在。
兰格钢铁网炉料分析师孙明向经济观察报分析认为,年初的疫情,使得短期内港口库存出现补给短缺,加上钢厂采购量增加,港口可流通量减少,从而导致铁矿石的阶段性供需失衡。
兰格钢铁研究中心主任王国清分析,尽管上半年中国铁矿石进口总量是增长的,但期间发运量的变化则是动态的、阶段性的。进入4、5月份,巴西的疫情使得该国的铁矿石发运量有所下降——全球铁矿石产销规模最大矿业企业淡水河谷的铁矿资源即主要位于这里,这使得中国国内的铁矿石供需再度出现紧张,与此同时,国内的需求始终旺盛,港口库存在这一阶段持续地下降,这也是5-6月份铁矿石价格持续大涨的主要原因。
数据显示,今年二季度淡水河谷的铁矿产量为6760万吨,同比增长5.5%。铁矿销量5462万吨,同比下降11.8%。
但同时中国的铁矿石进口量却创下新高:6月份,中国铁矿石进口10168万吨,环比增长16.8%,同比增长35.3%。
孙明认为,需求端的旺盛支撑着铁矿石的上涨行情。几项主要指标显示,钢铁市场正处于一种堪称火热的局面。
兰格钢铁监测的全国主要钢铁企业高炉开工率显示:2020年7月24日,兰格钢铁网调查的全国160家主要钢铁企业中,按容积计算高炉开工率为88%,比上周同期增加0.2%。剔除淘汰落后产能、产能置换已拆除钢铁企业的高炉数量后,样本钢铁企业高炉开工率达到94.8%,比上周上升0.2个百分点。
中钢协的统计显示,2020年7月中旬,重点统计钢铁企业粗钢平均日产环比增长0.36%、同比增长5.99%;生铁环比下降0.42%、同比增长6.29%;钢材环比增长3.00%、同比增长6.88%。
据海关总署数据,6月份,我国铁矿石进口 10168万吨,环比增长16.8%,同比增长35.3%;进口均价100.8美元/吨,环比增加10.0%。1-6月份,铁矿石累计进口54691万吨,同比增长9.6%;进口均价90.2美元/吨,同比增长0.9%,较一季度增加1.8%。
王国清表示,7月份,伴随着发运量的提升,供需关系有所缓和,反映到港口库存上,据兰格钢铁监测数据显示,6月底铁矿石库存达到新低,较去年底下降了2090万吨;到7月29日,铁矿石港口库存为10505万吨,较6月底增加671万吨,但与往年同期比,港口的库存依然处于低位。
从历史数据看,2018年3月,中国的港口铁矿石库存曾经达到过1.5亿吨以上,2019年年底也在1.2亿吨左右。
王国清认为,铁矿石库存环比增加,意味着铁矿石的供应进一步增加,但结构性紧张的局面依然没有缓解,即即来自澳大利亚的PB铁矿粉库存下降特别快,而市场买涨不买跌,这都强化了贸易环节的预期,由此带动了铁矿石价格的整体上涨。
增长中心

国家统计局数据显示,1-6月全国生铁、粗钢、钢材产量分别为43268万吨、49901万吨和60584万吨,同比分别增长2.2%、1.4%和2.7%。
据海关总署数据,1-6月全国累计出口钢材 2870.4万吨,同比下降16.5%;累计进口钢材734.3万吨,同比增长26.1%。
孙明分析,从进入7月看,库存开始累库,预计伴随着中国较好的行情,后期会有更多来自主流以及非主流矿山的铁矿石发往中国,由此进一步缓解供需。
毫无疑问,中国就像一块磁铁石,成为全球铁矿石市场的磁场中心,这源于中国对钢铁需求一枝独秀的表现。
尽管目前钢材库存依然在增加,但孙明认为,这与今年年初因疫情导致的累库因素有关,即企业在下游复工之后不得不消化前期累积的库存。因此,尽管社会库存的数据看起来不够“理想”,但钢材的实际消费量依然是可观的。
来自工信部的数据显示,今年6月份,我国粗钢表观消费量9031万吨,同比增长8.6%;1-6月份,我国粗钢表观消费量48066万吨,同比增长3.8%。从下游用钢行业情况看,与一季度相比,二季度房地产新开工施工面积、汽车产量、船舶产量分别增长145.8%、87.1%、55.9%,有力支撑了钢铁产量的增长。
中国对铁矿石的需求甚至支撑了国际主要钢铁输出国——澳大利亚铁矿出口长期向好。澳大利亚资源部信息显示,由于中国铁矿石需求强劲,使澳矿出口量不降反升,并达到创纪录的10.72亿吨/财年。
但全球的情况却不是如此。2020年6月,全球64个纳入世钢协统计的国家和地区粗钢产量1.48亿吨,同比下降7%;今年上半年,全球粗钢产量8.73亿吨,同比下降6%,减少产量5529万吨;相关机构据此推测,2020年全球粗钢产量17.5亿吨,同比降低5.5%,减少产量一亿吨左右。
铁矿石市场由此呈现出诡异的一面:一方面,全球需求在萎缩,另一方面,全球增长的孤岛——中国市场却表现出了量价齐升的局面。基于中国巨大的内生市场以及铁矿石特殊的定价机制,即便全球铁矿石需求萎缩,也并未妨碍中国铁矿石价格在2020年夏季再次一路飙升。
值得注意的是,与国内的铁矿石相比,同为黑色金属大宗商品的钢材和焦炭,涨幅远不如铁矿石,甚至同期有所下跌。据中国钢铁工业协会监测,截至6月底,中国钢材综合价格指数回升至102.69点,较5月底上涨1.7%,较年初下降3.4%,降幅持续收窄。而焦炭尽管在5月上旬至7月上旬持续上涨,但此后即开始回调。
成本作为主要压力下,中国国内钢厂的利润空间被压缩,企业效益呈现同比下降。1-6月中国钢铁工业协会会员钢铁企业实现销售收入2.09万亿元,同比增长1.18%;实现利润686.7亿元,同比下降36.4%,降幅持续收窄;销售利润率3.29%,比去年同期降低1.93个百分点。
孙明认为,基于目前铁矿石市场整体依旧供需两旺的形势,短期内铁矿石较难出现较大的回调空间。
我的钢铁网资讯总监徐向春7月30日向经济观察报分析认为,上半年受疫情影响,矿石供应偏紧,叠加流动性宽松,国内需求旺盛,因此矿石成为黑色产业链上涨的领头羊。预计下半年矿石供应将趋向宽松,上涨动力有所缓和,但受流动性宽松的影响,钢材价格一旦上涨,矿石容易就势跟涨。
7月31日,沙钢集团董事长、中国钢铁工业协会会长沈彬在刚刚举办的中钢铁协六届二次理事(扩大)会议上表示,随着“六稳”“六保”政策发力,基础设施建设投资力度加大,房地产开发投资回正,钢铁需求回升较快,5、6月份当月钢材需求量已超过去年同期水平。而根据世界钢协6月初发布的需求预测,2020年全球钢铁需求将萎缩6.4%,中国钢铁需求将增长1%。
2019年,我国粗钢产量9.96亿吨,创历史新高,占世界的53.3%,其中9.4亿吨用于国内消费。沈彬认为,受疫情影响,国内钢材需求出现下降,但传统刚性需求还在。

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